Государственные ценные бумаги оценка доходности

Понятие акции и её значение на рынке ценных бумаг, факторы влияния на ее стоимость. Оценка доходности акций. Измерение вероятностей доходности и риска ценной бумаги. Риск и доходность с точки зрения инвестиционного портфеля. Эффективные финансовые рынки. Оценка облигаций, процентный риск, риск корпоративного дефолта.

Риск — доходность Банки. Чем выше риск, тем выше доходность, которую требуют инвесторы при вложении денежных средств.

Оценка влияния ставок процента на доходность ценных бумаг

Показатель оборачиваемости портфеля в днях показывает, сколько дней в среднем находится ценная бумага в торговом портфеле. Чем выше скорость обращения ценных бумаг, тем выше ликвидность портфеля в целом. Целесообразно проводить сравнительный анализ оборачиваемости акций различных эмитентов, а также факторный анализ скорости обращения торгового портфеля в динамике. Все это позволит улучшить качественный состав торгового портфеля и его количественные характеристики. Анализ портфеля РЕПО.

Операции РЕПО занимают промежуточное положение между инвестиционными операциями и операциями кредитования под залог ценных бумаг, поскольку одна сторона продает другой пакет акций с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене.

От операции кредитования под залог ценных бумаг сделка РЕПО отличается тем, что в право собственности на ценные бумаги к банку переходит до момента исполнения обратной сделки. Доход от операции РЕПО определяется как превышение продажной стоимости бумаг по обратной части сделки над их покупной ценой, уменьшенное на сумму расходов сделки. Доходность операции РЕПО можно определить по следующей формуле: , где t— срок сделки в днях; С— расходы сделки.

Доходность операции для получателя может повышаться за счет уменьшения расходов по переводу ценных бумаг в случае использования доверительного РЕПО, но значительно повышается и кредитный риск. Анализ портфеля негосударственных дисконтных облигаций. Цель формирования такого портфеля — получение дохода в виде разницы между номинальной стоимостью и ценой их приобретения балансовой стоимостью облигаций при погашении. Цель анализа такого портфеля состоит в оценке его доходности к погашению: , где I— доходность к погашению; N— номинальная стоимость облигации; C — расходы на покупку и продажу; t — период от момента покупки до погашения облигации.

При этом текущий инвестиционный риск R характеризуется отношением величины снижения покупной стоимости облигации в сравнении с рыночной ценой и ее покупной стоимости: , где Pрын — рыночная цена облигации. Далее проверяется достаточность величины созданного резерва под обесценение вложений в облигации Q : , где V— величина созданного резерва. Анализ операций с корпоративными купонными ценными бумагами.

Получение купонного дохода может осуществляться либо при погашении облигации, либо в течение всего срока обращения. В первом случае цель анализа состоит в оценке их доходности к погашению, во втором - в оценке текущей и полной их доходности.

Процентный доход определяется: где Pном — номинальная стоимость облигации; s — годовая процентная ставка; n — количество лет, за которое начислены проценты. Если облигация приобретена по цене, отличающейся от номинальной стоимости, то ее доходность определяется по формуле: , где I— доходность облигации к погашению; С— расходы.

Если облигация приобретена на вторичном рынке и в договоре купли-продажи отдельно от цены покупки указан накопленный процентный доход, причитающийся прежнему держателю облигации, то доходность облигации определяется следующим образом: , где Iр — процентный доход, уплаченный при покупке облигации.

Учет этой суммы ведется на активном балансовом счете , после погашения списывается в дебет счета Оценка текущей и полной доходности определяется следующим образом: Если облигации с фиксированным купоном: , где s— фиксированная годовая ставка купона; I — текущая доходность. Если облигации с плавающим или переменным купоном, то сначала определяется среднегодовая ставка купона: , где t— продолжительность купонных периодов в днях; s1,s2,…sn— ставка купона за периоды t. Полная доходность определяется: Порядок определения доходности торгового портфеля купонных облигаций зависит также от типа облигаций: облигации с выплатой процентов в конце срока, либо с периодической выплатой процентов.

Доходность операций с портфелем РЕПО корпоративных облигаций зависит от ряда факторов: от цены покупки, цены продажи, величины купонного дохода, уплаченного по первой части сделки и полученного по второй, срока проведения сделки.

Тема. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Доходность облигации Доход по облигациям и способы его выплаты Облигации относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом. Они могут выпускаться государством, региональными властями, финансовыми институтами, а также различными корпорациями. Облигация — ценная бумага , удостоверяющая отношения займа между кредитором — владельцем облигации и должником — эмитентом облигации.

Доходность облигации

Показатель оборачиваемости портфеля в днях показывает, сколько дней в среднем находится ценная бумага в торговом портфеле. Чем выше скорость обращения ценных бумаг, тем выше ликвидность портфеля в целом. Целесообразно проводить сравнительный анализ оборачиваемости акций различных эмитентов, а также факторный анализ скорости обращения торгового портфеля в динамике. Все это позволит улучшить качественный состав торгового портфеля и его количественные характеристики. Анализ портфеля РЕПО. Операции РЕПО занимают промежуточное положение между инвестиционными операциями и операциями кредитования под залог ценных бумаг, поскольку одна сторона продает другой пакет акций с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене. От операции кредитования под залог ценных бумаг сделка РЕПО отличается тем, что в право собственности на ценные бумаги к банку переходит до момента исполнения обратной сделки. Доход от операции РЕПО определяется как превышение продажной стоимости бумаг по обратной части сделки над их покупной ценой, уменьшенное на сумму расходов сделки.

Оценка ценных бумаг для определения роста их доходности

О сайте Основные показатели ценных бумаг доходность ценной бумаги Любые решения в этой области отражаются на положении фирмы на рынках ценных бумаг. Рыночная активность как раз и заключается в том, чтобы выбрать оптимальную стратегию и тактику в использовании прибыли , ее аккумулировании, наращивании капитала путем выпуска дополнительных акций , влиянии на рыночную цену акции. Основные показатели этого блока таковы доход на акцию, ценность акции , дивидендная доходность акции , дивидендный выход , коэффициент котировки акции. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране окончательно еще не сложилась, приводимые названия показателей являются условными, а в скобках приводятся англоязычные названия. При выборе ценных бумаг факторами, определяющими доходность инвестиций , являются рентабельность производства и перспективы роста объема продаж. Высокорентабельный бизнес обеспечивает наименьший период окупаемости и создает предпосылки для реинвестирования прибыли в развитие производства. Инвестиционная привлекательность отдельного предприятия зависит от показателей, характеризующих его финансовое состояние. Инвесторов непосредственно интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

Полезное видео:

Доходность ценных бумаг

Облигации — это распространенный и надежный инвестиционный инструмент. Инвесторов привлекает предсказуемый доход и отсутствие резкий колебаний цен на эти бумаги. Рассказываем, как именно облигации приносят доход и как его узнать. Что такое облигации Это долговые ценные бумаги. Покупатель облигации фактически кредитует того, кто ее выпустил. Выпускают облигации государство и крупные компании.

Оценка акций и иных ценных бумаг

О сайте Определение стоимости и доходности ценных бумаг В основе определения стоимости и доходности ценных бумаг лежат представления о простых и сложных процентах , понятия номинальной и реальной эффективной ставок. Под рентой понимается ряд последовательных платежей через равные промежутки времени. В практике финансовых расчетов используется множество различных [c. Вначале мы остановимся на определении курсовой стоимости и доходности облигаций.

Подставив отношение 9. Dgt; Пример 9. Депозитный сертификат куплен за дней до наступления срока погашения за руб. Временная база принимается равной дням. Определить доходность финансовой операции в виде простой ставки наращения. Подставив данные примера в формулу для доходности , получим: то есть первый вариант является прибыльным, второй — убыточным. Производные финансовые инструменты, к числу которых относятся форвардные контракты, предназначены для борьбы с финансовыми рисками. Часто эти инструменты используются для игры на бирже.

Стоимость приобретаемых ценных бумаг Р определяется исходя из предполагаемых доходов d и уровня рентабельности операций с этими бумагами г. Для оценки эффективности вложений денежных средств в ценные бумаги используют следующие показатели. Уровень процентного дохода, который кредитная организация выплачивает вкладчику за пользование его средствами г. Как правило, при определении влияния данного показателя на рентабельность сделок с ценными бумагами к сумме процентного дохода, выплачиваемого кредитными организациями, прибавляют компенсацию за риск с , выраженную в процентах. Пример Предполагаемая сумма дивидендов по акции предприятия составляет 5 тыс. Определить стоимость акции. Уровень процентного дохода, выплачиваемый по государственным ценным бумагам.

Стоит заметить, что оценка ценных бумаг это обязательный атрибут сделок купли-продажи, а также внесения ценных бумаг в уставный капитал предприятий, либо оформления залога для целей получения кредита, а также определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов. Ценная бумага представляет собой не материальный товар. Ее стоимость определяется стоимостью тех прав, которые она дает своему владельцу. Оценка стоимости финансовых активов и обязательств, номинированных в ценных бумагах и детальный анализ финансовых вложений компании позволит не только определить рыночную стоимость займов, ценных бумаг, иных форм участия в бизнесе, но и прогнозировать перспективную доходность этих вложений. Стоит помнить, что при проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет и вид ценной бумаги, а также ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ценной бумаги на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценные бумаги, которые требуется оценить, котируются на открытом рынке, то определение их стоимости и оформление отчета занимает меньше времени. В том случае, если ценная бумага не имеет биржевых котировок и отсутствует информация о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ценной бумаги и данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. Также в этом случае необходимо проведение исследования финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определение ставки дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в конкретную ценную бумагу. Кстати, самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции и векселя.

Частного инвестора пугают его сложность и неустойчивость. Однако, превращение рынка ценных бумаг в механизм эффективного перераспределения инвестиций невозможно без населения. Поэтому тема данной контрольной работы является очень актуальной. Ведь именно незнание возможностей и преимуществ инвестирования в ценные бумаги останавливает большинство людей от выхода на фондовый рынок. Инвестируя сбережения, покупатель финансового актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить свое благополучие в будущем.

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *